兩紙公告一出,蘇寧易購“賣身”告一段落。2月28日晚間,蘇寧易購發(fā)布公告稱,公司將引入深國際、鯤鵬資本戰(zhàn)略投資。在本次交易完成后,深國際將持有蘇寧易購8%的股份,鯤鵬資本持股比例為15%,而上市公司原控股股東、實際控制人張近東及其一致行動人仍為第一大表決權(quán)股東。不過,深圳國資的入場也出乎了市場的意料。對此,蘇寧易購在公告中稱,本次股份轉(zhuǎn)讓,將進一步優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu),并有助于公司治理結(jié)構(gòu)的進一步完善。未來,將與其他深圳市屬國企共同圍繞商品供應(yīng)鏈、電商、科技、物流、免稅業(yè)務(wù)等領(lǐng)域?qū)具M行綜合賦能。有分析認為,深國際、鯤鵬資本的入場確實在整個產(chǎn)業(yè)協(xié)同上發(fā)揮自身的優(yōu)勢。尤其在物流環(huán)節(jié)上,深圳國際可以為蘇寧進行賦能。不排除蘇寧易購會把它的一些物流資產(chǎn)剝離出來交付給深國際,各自形成專業(yè)化的經(jīng)營,同時也形成協(xié)同效應(yīng)。
引入深圳國資
蘇寧易購?fù)顿Y方終于浮出水面。2月28日晚間,蘇寧易購發(fā)布公告稱,公司將引入深國際、鯤鵬資本戰(zhàn)略投資。根據(jù)框架協(xié)議,深國際及鯤鵬資本計劃,分別擬按每股6.92元人民幣收購目標(biāo)公司的7.45億股及13.97億股股份,占目標(biāo)公司總股本的8%及15%。交易分別作價51.54億元及96.63億元。此次蘇寧以148.17億元的價格將23%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓深國際、鯤鵬資本兩家公司。
據(jù)公告,本次交易完成后,張近東及其一致行動人蘇寧控股集團持股比例為16.38%,蘇寧電器集團持股比例為5.45%,淘寶(中國)軟件有限公司(以下簡稱“淘寶中國”)持股比例為19.99%,鯤鵬資本持股比例為15%,深國際持股比例為8%。
這也意味著上周沸沸揚揚的蘇寧易購出讓股權(quán)事件告一段落。至于外界一直關(guān)注的蘇寧易購控制權(quán)問題,在此次公告中也有所提及。公告稱,本次股份轉(zhuǎn)讓完成后,上市公司將處于無控股股東、無實際控制人狀態(tài)。不過,從交易后的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看,張近東及其一致行動人蘇寧控股集團、蘇寧電器集團持股比例為21.83%。這也意味著張近東仍為第一表決權(quán)股東。
蘇寧易購表示,本次引進國資戰(zhàn)略股東,有利于公司進一步聚焦零售服務(wù)業(yè)務(wù),夯實全場景零售核心能力建設(shè),提高公司資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的運營效率和盈利能力,不僅符合公司未來戰(zhàn)略發(fā)展方向,更能夠推動企業(yè)長期戰(zhàn)略的實施落地。
據(jù)介紹,本次交易完成后,深國際、鯤鵬資本作為產(chǎn)業(yè)投資人,將與其他深圳市屬國企共同圍繞商品供應(yīng)鏈、電商、科技、物流、免稅業(yè)務(wù)等領(lǐng)域,對公司進行綜合賦能;協(xié)調(diào)相關(guān)方為公司及其業(yè)務(wù)發(fā)展提供必要的政策、稅收、金融等方面的支持。
背靠“大樹”補物流短板
事實上,自蘇寧易購股份轉(zhuǎn)讓消息一出,外界也開始不斷在推測接盤方。此前,有消息稱,江蘇省國信、江蘇交通控股、江蘇農(nóng)墾集團等江蘇國資將最有可能成為蘇寧易購的接盤方,并牽頭商談蘇寧債務(wù)重整的方案。不過,最終深圳國資的入場也讓市場深感意外。
資料顯示,蘇寧背靠的深圳國際是一家以物流、收費公路為主業(yè)的企業(yè)。主要戰(zhàn)略區(qū)域包括深圳及粵港澳大灣區(qū)、長三角和環(huán)渤海地區(qū),重點介入城市綜合物流港及高速公路等物流基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)與經(jīng)營。
財報數(shù)據(jù)顯示,深圳國際2020年上半年物流圈業(yè)務(wù)收入為3.89億港元,物流服務(wù)業(yè)務(wù)收入為5.99億港元,港口及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)為6.41億港元。從其2020年半年報可見,深圳國際截至2020年6月底,已在全國共28個物流節(jié)點城市實現(xiàn)布局,管理及運營共20個物流項目,而擁有及規(guī)劃的土地面積共約752萬平方米。
北京商報記者在查閱時發(fā)現(xiàn),事實上深圳國際的物流圈業(yè)務(wù)和物流服務(wù)業(yè)務(wù)與蘇寧的倉配物流業(yè)務(wù)具有一定的契合度。財報顯示,深圳國際物流圈業(yè)務(wù)中的綜合物流港商業(yè)模式,是以城市與城際配送為核心,具備倉儲、分揀轉(zhuǎn)運、生鮮冷鏈等功能。而物流服務(wù)業(yè)務(wù)則側(cè)重在物流增值,例如打造智慧倉,以及與百世物流合作干線運輸業(yè)務(wù)等。
除此之外,深圳國際還持股深圳航空有限責(zé)任公司(以下簡稱“深圳航空”)49%的股權(quán)。另一受讓方鯤鵬資本還曾投資過中國南方航空集團有限公司。這也意味著,蘇寧將憑借資本借力,擠入順豐、中國郵政、UPS等企業(yè)入駐的深圳機場中,獲得航空貨運物流資源的支持。
國資助跑 蘇寧煥新?
在和君咨詢合伙人、連鎖經(jīng)營負責(zé)人文志宏看來,蘇寧易購這些年虧損比較嚴重,目前市值并不高,但并不能否認蘇寧易購的價值。只是因為它體系太龐大,短時間內(nèi)并未體現(xiàn)出效益,所以蘇寧易購在資本市場的價值是被低估的。深國際和鯤鵬資本作為戰(zhàn)略性的股東進入到蘇寧易購是個不錯的選擇。
實際上,作為大型現(xiàn)代流通離不開物流基建的承載。當(dāng)圓通、順豐、京東物流等企業(yè)正逐步延展“公路+鐵路+航空”多式聯(lián)運,打造多位一體的物流網(wǎng)絡(luò)時,在近日收縮物流戰(zhàn)線,調(diào)整天天快遞轉(zhuǎn)型同城配業(yè)務(wù)的蘇寧,要想在未來保持自身的物流競爭力,或許以資本合作盡快抱上“大樹”是最好的選擇。
不過,在快遞專家趙小敏看來,此次資本交易后,在物流層面,蘇寧將成為深圳國際的陪跑角色。兩者在物流上將如何合作,主要還是看深國際將有何策略!吧顕H曾明確提出要成為一家具有國際影響力的現(xiàn)代物流企業(yè),所以結(jié)合蘇寧的倉儲和渠道,深國際將有機會達成目標(biāo)。但對于蘇寧集團來說,除了物流,還有很多其他業(yè)務(wù)需要‘救火’!
文志宏則認為,深國際、鯤鵬資本的入場確實在整個產(chǎn)業(yè)協(xié)同上發(fā)揮自身的優(yōu)勢。尤其在物流環(huán)節(jié)上,深圳國際可以為蘇寧進行賦能!耙膊慌懦K寧易購會把它的一些物流資產(chǎn)剝離出來交付給深國際,各自形成專業(yè)化的經(jīng)營,同時也形成協(xié)同效應(yīng)!蔽闹竞攴治龇Q。
“比如說,百麗國際退市后通過兩三年重組和調(diào)整,旗下業(yè)務(wù)重新上市。那么像蘇寧這類綜合型的零售集團在重構(gòu)之后,它的價值可能會再次煥發(fā)出來!蔽闹竞昱e例稱。
來 源: 北京商報
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