廣告
2023上半年中國(guó)房地產(chǎn)全國(guó)大宗交易市場(chǎng)回顧與展望
http://xcysalbb.cn房訊網(wǎng)2023-08-01 09:25:33
[提要]2023年上半年是疫情管控全面放開后的第一個(gè)半年。

  2023年上半年是疫情管控全面放開后的第一個(gè)半年。近期召開的7月中央政治局會(huì)議認(rèn)為,今年以來(lái)“國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、總體回升向好”,但也明確指出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨國(guó)內(nèi)需求不足、外部環(huán)境嚴(yán)峻等困難,強(qiáng)調(diào)需加大宏觀政策調(diào)控力度,其中包括擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)就業(yè)、優(yōu)化房地產(chǎn)政策等多個(gè)方面。

  第一太平戴維斯發(fā)布2023上半年大宗交易市場(chǎng)回顧與展望,報(bào)告分析上半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和中國(guó)大宗交易市場(chǎng)的變化趨勢(shì),助您把握投資動(dòng)態(tài),致勝未來(lái)市場(chǎng)。

  2023上半年市場(chǎng)要聞

  宏觀經(jīng)濟(jì)

  下半年世界經(jīng)濟(jì)仍然存在不確定性,如歐美銀行危機(jī)的時(shí)滯效應(yīng)、地緣政治沖突持續(xù)等,使得各國(guó)央行仍有加息動(dòng)力,全球緊縮性貨幣政策預(yù)期持續(xù)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在一季度出現(xiàn)疫后“脈沖式“反彈,二季度補(bǔ)償性因素明顯衰減,實(shí)際 GDP 同比增長(zhǎng)6.3%,剔除基數(shù)效應(yīng)擾動(dòng)后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)際放緩,動(dòng)力減弱。

  貨幣政策

  國(guó)內(nèi)貨幣政策維持穩(wěn)健,央行6月已經(jīng)調(diào)降MLF、OMO和LPR利率10BP,為國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)修復(fù)等帶來(lái)多重利好。但美聯(lián)儲(chǔ)加息通道未接近終點(diǎn),中美利率差異持續(xù)走闊,仍然是影響國(guó)際資本流動(dòng)和資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)的桎梏。

  房地產(chǎn)政策

  7月政治局會(huì)議首次提及需適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策,在供需兩端為房地產(chǎn)市場(chǎng)回穩(wěn)釋放重要積極信號(hào)。需求端,進(jìn)一步確認(rèn)房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化,表明過(guò)去在市場(chǎng)長(zhǎng)期過(guò)熱階段陸續(xù)出臺(tái)的政策存在放松空間,各城市有望根據(jù)實(shí)際松綁調(diào)控,預(yù)計(jì)核心一二線城市政策優(yōu)化空間較大。供給端,體現(xiàn)保障性住房供給仍是重點(diǎn),尤其凸顯城中村改造工作對(duì)促進(jìn)保障性住房建設(shè)工作的重要作用。另一方面,會(huì)議對(duì)對(duì)債務(wù)化解工作的要求更加具體化,可能預(yù)示著化解風(fēng)險(xiǎn)的政策力度將會(huì)進(jìn)一步加大。

  公募REITs

  今年3月,消費(fèi)類基礎(chǔ)設(shè)施正式被納入公募REITs試點(diǎn)范圍,為相關(guān)資產(chǎn)投資人提供具有權(quán)益性質(zhì)的退出渠道,打通“融投管退”的良性資管循環(huán)。6月,博時(shí)、華安、紅土創(chuàng)新和中金基金旗下共四只REITs產(chǎn)品合計(jì)擴(kuò)募規(guī)模接近50億元,標(biāo)志中國(guó)公募REITs市場(chǎng)首次擴(kuò)募平穩(wěn)落地。擴(kuò)募帶來(lái)的基金規(guī)模的增加及新投資者的引入,有望提升不動(dòng)產(chǎn)投資的二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性,從而打開資產(chǎn)估值空間。

  2023年上半年大宗交易市場(chǎng)分析

  市場(chǎng)概述

  今年上半年中國(guó)大宗交易市場(chǎng)錄得人民幣809億元的交易總額,較去年同期水平上漲4%,市場(chǎng)整體呈現(xiàn)升溫跡象。其中一季度反彈明顯,交易總額576億元,同比漲幅達(dá)到33%;二季度增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯放緩,表明市場(chǎng)復(fù)蘇力度仍然疲弱。

  資產(chǎn)類別

  產(chǎn)業(yè)園上半年交易金額達(dá)到163億元,同比增長(zhǎng)逾4倍。作為新經(jīng)濟(jì)地產(chǎn)的代表類別,產(chǎn)業(yè)園投資吸引力不斷提升,內(nèi)外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極收購(gòu)商務(wù)園區(qū)核心資產(chǎn)的同時(shí),大型藥企及地產(chǎn)基金積極布局生物醫(yī)藥園區(qū),推動(dòng)上半年產(chǎn)業(yè)園交易金額超過(guò)上年全年相關(guān)資產(chǎn)交易總額。另一方面,商業(yè)類資產(chǎn)的交易金額較去年同期也錄得較大提升,近期觀察到投資者通過(guò)特殊機(jī)會(huì)投資布局該類資產(chǎn)的趨勢(shì)愈發(fā)顯著,機(jī)會(huì)型和增值型或成為投資者低價(jià)入手并盤活資產(chǎn)的主流投資策略。

  買家類型

  內(nèi)資仍為上半年市場(chǎng)交易金額占比最大的資金來(lái)源,以保險(xiǎn)公司為代表的機(jī)構(gòu)投資者展現(xiàn)出強(qiáng)勁購(gòu)買力,連續(xù)錄得多宗交易落地。此外,生物醫(yī)藥、科技及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)購(gòu)置自用辦公資產(chǎn)屢見不鮮。

  投資目的地

  上半年一線城市成交額占比70%以上。大宗交易雖仍然集中在流動(dòng)性較好的上海和北京,但廣深和二線城市交易總額漲幅尤為明顯,廣深兩城、二線城市錄得大宗交易金額分別同比上漲26%、50%和78%。與一線城市成交主要集中在辦公資產(chǎn)不同,非一線城市超過(guò)一半的成交集中在工業(yè)/物流資產(chǎn)。長(zhǎng)沙、南京、沈陽(yáng)工業(yè)/物流資產(chǎn)交易額同比增漲4倍以上。

  下半年展望

  貨幣政策上,上半年降息刺激效果可能有限,后續(xù)隨著債務(wù)壓力的持續(xù)增加以及居民收入和消費(fèi)信心的下降,今年的降息概率仍然較大,民營(yíng)房企信貸獲取難度將有所改善。

  匯率政策上,在美國(guó)加息和中國(guó)降息的宏觀背景下,匯率可能仍有一定貶值壓力,這種背景下資本外流壓力可能較大。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定成為最高決策層的政策方向,預(yù)計(jì)下半年穩(wěn)匯率舉措可期。

  公募REITs方面,已正式步入“新發(fā)+擴(kuò)募”雙輪驅(qū)動(dòng)的擴(kuò)容時(shí)期,預(yù)計(jì)將會(huì)有消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的項(xiàng)目申報(bào);保障性租賃住房REITs板塊將持迎來(lái)首批擴(kuò)募。

  房地產(chǎn)市場(chǎng)方面,土地市場(chǎng)成交萎縮進(jìn)一步加大地方政府債務(wù)壓力,后續(xù)銀行信貸投放抵押品可能不足、不良資產(chǎn)或有增加。需注意的是,本次政治局會(huì)議首次提出需“指定實(shí)施一攬子化債方案”,表明對(duì)房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)以及地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高度重視,有助于推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)中求進(jìn)發(fā)展。

  投資心態(tài)方面,外資機(jī)構(gòu)將會(huì)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度,而內(nèi)資方面,以Pre REITs基金為代表的人民幣基金,預(yù)計(jì)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注成熟運(yùn)營(yíng)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)。

來(lái) 源: 第一太平戴維斯 

    編 輯:liuy 

廣告
推薦閱讀
行業(yè)資訊
免責(zé)聲明:


關(guān)于房訊-媒體報(bào)道-加盟房訊-友情鏈接-聯(lián)系方式
房訊網(wǎng) 版權(quán)所有 2009-2022
采編中心:010-87768660 技術(shù)支持:010-87769770