開年第二場物業(yè)大并購：億達(dá)服務(wù) 12.73 億賣身龍湖物業(yè)，并簽下 4 年業(yè)績承諾

　　繼上月碧桂園服務(wù)收購藍(lán)光嘉寶服務(wù)之后，開年第二場物業(yè)大并購來自產(chǎn)業(yè)園出身的億達(dá)中國和堅(jiān)持物業(yè) " 不分拆上市 " 的龍湖集團(tuán)。

　　根據(jù)億達(dá)中國 3 月 4 日公告，龍湖集團(tuán)全資控股的龍湖嘉悅物業(yè)服務(wù)有限公司（下稱龍湖物業(yè)）以 12.73 億元的代價(jià)，整體收購億達(dá)中國旗下物業(yè)板塊億達(dá)服務(wù) 100% 股權(quán)。交易完成后，億達(dá)中國不再持有億達(dá)服務(wù)的任何權(quán)益，后者也不再是億達(dá)中國附屬公司，并將從前者綜合財(cái)務(wù)報(bào)表中脫離。

　　簽下 4 年業(yè)績承諾

　　溢價(jià)和業(yè)績承諾是這場并購的關(guān)鍵詞。

　　2020年上半年，億達(dá)中國的物業(yè)管理業(yè)務(wù)共錄得收入 2.7 億元，同比增長 21.6%。從財(cái)報(bào)公示的億達(dá)中國當(dāng)期五大業(yè)務(wù)板塊看，物業(yè)管理是其唯一保持增長的業(yè)務(wù)板塊。2020 年全年，該板塊業(yè)務(wù)錄得收入 4.81 億元，除稅前溢利 0.62 億元，在管面積 1663.6 萬平方米。

　　而龍湖物業(yè)的體量，其 2020 年上半年實(shí)現(xiàn)收入 24.9 億元，預(yù)計(jì)全年達(dá)到 60 億元，與彩生活、中海物業(yè)等屬于同一梯隊(duì)，居于行業(yè)前列。

　　龍湖對此次收購給出了足夠的誠意，不過億達(dá)中國也作出了利潤承諾。截至 2024 年 12 月 31 日止 4 個(gè)年度的各年，億達(dá)服務(wù)及附屬公司的賬面凈利潤將不低于 7147 萬元。若期間無法完成業(yè)績承諾，億達(dá)中國需賠償?shù)倪`約金達(dá)差價(jià)的 14.24 倍。

　　龍湖智慧服務(wù)集團(tuán)總經(jīng)理曾益明此前接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)曾表示，目前整個(gè)物業(yè)的集中度并不高，但頭部的企業(yè)越來越強(qiáng)。未來收并購加劇，包括市場集中度越來越高，整個(gè)行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)就會越來越明顯。

　　值得一提的是，與之前碧桂園服務(wù)和藍(lán)光嘉寶服務(wù)不同，億達(dá)物業(yè)和龍湖物業(yè)均非獨(dú)立上市企業(yè)。

　　龍湖物業(yè)上市預(yù)期

　　此次出售也再次拉高了業(yè)界對龍湖物業(yè)上市的期待，畢竟這是目前頭部房企中少有的未分拆物業(yè)上市的企業(yè)，另一家是萬科。

　　在 1 月 26 日的龍湖集團(tuán)年度工作會議上，對于第 N 次被問及的物業(yè)上市計(jì)劃，董事長吳亞軍明確重申，目前龍湖物業(yè)并沒有單獨(dú)上市計(jì)劃。" 上市是手段，不是目的，做公司的目的絕對不是為了多敲一次鐘。" 她進(jìn)一步表示，" 物業(yè)及商業(yè)是龍湖整個(gè)業(yè)務(wù)生態(tài)的一部分，也是龍湖戰(zhàn)略緊密聯(lián)系的一部分，各航道之間更需要協(xié)同，而不是分拆，這是業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。

　　​CEO邵明曉也坦言，物業(yè)板塊整體 PE 估值比較高，地產(chǎn)同行都積極分拆物業(yè)上市。龍湖于物業(yè)服務(wù)上具備多重優(yōu)勢，但現(xiàn)在公司把它作為整體業(yè)務(wù)來考慮，還沒有分拆上市的計(jì)劃。

　　從公開資料看，目前龍湖物業(yè)已經(jīng)覆蓋 13 類城市管理空間，包括住宅、商業(yè)、案場、產(chǎn)城、寫字樓、醫(yī)院、學(xué)校等。

　　而本次 100% 收購億達(dá)物業(yè)板塊，龍湖物業(yè)將增加近 2000 萬平方米管理面積，可繼續(xù)增厚其在產(chǎn)城、住宅等方面的在管實(shí)力。據(jù)億達(dá)中國的 2020 年半年報(bào)，其商務(wù)園運(yùn)營管理項(xiàng)目合計(jì) 27 個(gè)，委托運(yùn)營管理面積合計(jì)約 330 萬平方米；運(yùn)營住宅項(xiàng)目 78 個(gè)，總計(jì)約 1188 萬平方米；辦公室物業(yè)管理累計(jì)運(yùn)營總建筑面積 475.6 萬平方米。

　　億達(dá)中國方面則表示，此次出售將讓集團(tuán)通過一項(xiàng)輔助性業(yè)務(wù)線，迅速收回資金及彌補(bǔ)短期流動資金短缺，同時(shí)與買方建立合作關(guān)系。

　　通過這次交易，億達(dá)中國將錄得收益 8.7 億元，其表示 " 將用于彌補(bǔ)短期流動短缺問題 "。

 來 源：每日經(jīng)濟(jì)新聞    

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