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高力國(guó)際:疫情下商業(yè)地產(chǎn)受壓 彎道超車(chē)機(jī)遇或顯
http://xcysalbb.cn房訊網(wǎng)2020-4-9 10:38:00
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[提要]新冠疫情對(duì)辦公樓、零售、投資等領(lǐng)域雖然帶來(lái)短期沖擊,但在數(shù)據(jù)中心、線上商業(yè)等類(lèi)別可以看到明顯的市場(chǎng)機(jī)遇和個(gè)別行業(yè)品牌彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。

  近期,新冠病毒肺炎疫情爆發(fā)給中國(guó)大多數(shù)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)行業(yè)帶來(lái)較大壓力。作為回應(yīng),中央與地方各級(jí)政府已推出了一系列財(cái)政和貨幣政策以扶持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的影響仍然暫時(shí)難以評(píng)估,并且可能尚未得以充分表現(xiàn),因此在現(xiàn)階段難以做出全面的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。

  為了深入了解市場(chǎng)對(duì)疫情影響的真實(shí)看法,高力國(guó)際在兩天內(nèi)對(duì)包括業(yè)主、租戶(hù)和投資者在內(nèi)的專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)行了724個(gè)電話調(diào)查,從辦公樓、數(shù)據(jù)中心、電商,物流與零售、投資與估值四個(gè)維度全景展示了商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)參與者所面臨的挑戰(zhàn),以及如何在未來(lái)的幾個(gè)月及全年內(nèi)做出自我調(diào)整以應(yīng)對(duì)疫情影響。

  高力國(guó)際中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理鄧懿君表示:“新冠疫情對(duì)辦公樓、零售、投資等領(lǐng)域雖然帶來(lái)短期沖擊,但在數(shù)據(jù)中心、線上商業(yè)等類(lèi)別可以看到明顯的市場(chǎng)機(jī)遇和個(gè)別行業(yè)品牌彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)!

  此次調(diào)查對(duì)象涵蓋138個(gè)辦公樓業(yè)主、337個(gè)辦公樓租戶(hù)、74個(gè)零售物業(yè)業(yè)主與租戶(hù)、105個(gè)數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商,以及70個(gè)物流物業(yè)業(yè)主與租戶(hù),并就商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)估值和投資情緒與大量客戶(hù)進(jìn)行了詳細(xì)討論。調(diào)查涉及城市包括北京、上海、廣州、深圳、成都、南京、蘇州、杭州、沈陽(yáng)、大連和西安。地理范圍遍及華北、華南、華東和華西,從一線城市到新興市場(chǎng)均有涉及。

  在調(diào)查中,受訪者的普遍共識(shí)是:雖然2020年上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)相對(duì)低迷,但在政策的支持下,下半年市場(chǎng)需求或?qū)⒒厣浹a(bǔ)上半年的大部分損失。根據(jù)此次調(diào)查結(jié)果,高力國(guó)際建議認(rèn)為,寫(xiě)字樓業(yè)主應(yīng)積極傾聽(tīng)租戶(hù)的需求。而零售業(yè)主與租戶(hù)應(yīng)擴(kuò)大其在線業(yè)務(wù),數(shù)據(jù)中心亦可借此把握機(jī)遇。此外,近期較低的資產(chǎn)估值為投資者提供了逢低買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。

  辦公樓業(yè)主受影響有限,重點(diǎn)關(guān)注新興行業(yè)

  受訪的138個(gè)辦公樓業(yè)主中,59%認(rèn)為租金將保持相對(duì)穩(wěn)定,29%預(yù)計(jì)租金會(huì)有下調(diào)壓力?罩寐史矫,40%的受訪業(yè)主認(rèn)為空置率會(huì)保持不變,而有40%預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)小幅上升。自疫情爆發(fā)以來(lái),已有一些業(yè)主積極與租戶(hù)對(duì)接,這一舉措有效增進(jìn)了業(yè)主與租戶(hù)的關(guān)系,預(yù)計(jì)租戶(hù)會(huì)因此而愿意長(zhǎng)期合作。

  盡管許多行業(yè)因疫情受創(chuàng),但也有部分行業(yè),如網(wǎng)絡(luò)游戲、電商、在線教育和醫(yī)藥健康等可能疫情而業(yè)務(wù)有所增長(zhǎng)。高力國(guó)際認(rèn)為,業(yè)主可主動(dòng)對(duì)接這些行業(yè)的企業(yè),以期調(diào)整自己的租戶(hù)結(jié)構(gòu)。調(diào)查數(shù)據(jù)也印證了這一需求:有多達(dá)92%的業(yè)主認(rèn)定其現(xiàn)有租戶(hù)在2020年不會(huì)有擴(kuò)租意向。

  在針對(duì)在337名受訪的辦公樓租戶(hù)中,34%的受訪者認(rèn)為其業(yè)務(wù)基本不會(huì)受疫情影響,19%的表示受到明顯的負(fù)面影響,26%表示受到一定程度的負(fù)面影響。而調(diào)查中業(yè)主對(duì)2020年的預(yù)期與租戶(hù)的預(yù)期有所偏差:只有29%的受訪業(yè)主預(yù)期租金會(huì)下降,而45%的租戶(hù)已受到疫情的負(fù)面影響。而更深入的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,一線城市業(yè)主與租戶(hù)的預(yù)期差異較小,而在其它重點(diǎn)城市中,約15%的業(yè)主預(yù)計(jì)2020年租金會(huì)下降,而69%的租戶(hù)已經(jīng)受到疫情帶來(lái)的負(fù)面影響。

  高力國(guó)際建議未受疫情影響或因疫情有所增長(zhǎng)的企業(yè)(如醫(yī)療健康類(lèi)企業(yè))也應(yīng)借此機(jī)會(huì)與業(yè)主尋求簽訂長(zhǎng)期租約與更有利的條款。

  遠(yuǎn)程辦公需求在上升,數(shù)據(jù)中心成為新贏家

  本次調(diào)查中,79%的受訪企業(yè)已于2月10日正式復(fù)工。然而,出于對(duì)疫情擴(kuò)散的擔(dān)憂,81%的受訪企業(yè)選擇安排員工在家遠(yuǎn)程辦公。這意味著遠(yuǎn)程辦公在國(guó)內(nèi)或?qū)⒊蔀橼厔?shì),并使本已激增的數(shù)據(jù)使用量進(jìn)一步上升,帶來(lái)對(duì)數(shù)據(jù)中心的更多需求。高力國(guó)際預(yù)計(jì),5G、人工智能和云計(jì)算將是2020年數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的主要需求來(lái)源。

  在對(duì)數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商的訪問(wèn)中,約80%受訪者認(rèn)為他們將從遠(yuǎn)程辦公的需求增長(zhǎng)中獲益,54%的受訪者預(yù)計(jì)2020年數(shù)據(jù)中心的租金將上漲。調(diào)查中,30%的受訪者預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)中心機(jī)柜租金將在2020年上漲0%-10%,15%的受訪者預(yù)計(jì)上漲10%-20%,而9%預(yù)計(jì)上漲幅度將超過(guò)20%。對(duì)數(shù)據(jù)中心的需求預(yù)計(jì)將不斷增張,高力國(guó)際建議租戶(hù)應(yīng)盡快尋求與高質(zhì)量數(shù)據(jù)中心簽訂條款有利的租約。

  疫情下零售市場(chǎng)備受考驗(yàn)物流物業(yè)需求增長(zhǎng)

  零售業(yè)作為疫情爆發(fā)以來(lái)受影響最嚴(yán)重的行業(yè),受訪的零售業(yè)租戶(hù)中有88%表示收入減少,而只有12%的零售商表示可以持平甚至有所增長(zhǎng)。大多數(shù)購(gòu)物中心與店鋪縮短了營(yíng)業(yè)時(shí)間并提升防控措施,客流量亦明顯下降。受此影響,16%的受訪租戶(hù)表示可能計(jì)劃在2020年關(guān)閉部分門(mén)店,而11%的受訪租戶(hù)正在調(diào)整或暫緩開(kāi)店計(jì)劃以控制成本。

  從租金的角度來(lái)看,大多數(shù)業(yè)主已提供了0.5-1.0個(gè)月租金減免的政策,但有50%的零售商期望獲得至少1-2個(gè)月的免租期。因受疫情影響,40%的受訪租戶(hù)認(rèn)為客流應(yīng)于2020年第二季度出現(xiàn)復(fù)蘇,而24%的受訪者則更為悲觀,預(yù)計(jì)下半年才會(huì)出現(xiàn)反彈。

  為了彌補(bǔ)線下客流與業(yè)績(jī)的損失,52%的受訪租戶(hù)表示已與電商平臺(tái)開(kāi)展合作以擴(kuò)大線上業(yè)務(wù)。高力國(guó)際建議零售租戶(hù)借此機(jī)會(huì)進(jìn)一步加碼線上渠道。高力國(guó)際同時(shí)認(rèn)為,零售物業(yè)業(yè)主應(yīng)與租戶(hù)攜手共同打造線上渠道,打造更好的線上與線下的融合體驗(yàn),為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。此外,本次疫情也可能因此給予部分品牌與零售物業(yè)一次快速增長(zhǎng)的機(jī)遇,在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中贏得先機(jī)。

  電商和物流行業(yè)或獲長(zhǎng)期增長(zhǎng)。受訪的電商企業(yè)中有24%認(rèn)為2020年線上銷(xiāo)售將同比增長(zhǎng)0%-15%,而31%的受訪者則認(rèn)為15%或更高。從產(chǎn)品的角度來(lái)看,大多數(shù)受訪者認(rèn)為增長(zhǎng)將主要來(lái)自于醫(yī)藥健康類(lèi)與生鮮類(lèi)產(chǎn)品。但另一方面,調(diào)查中也有保守觀點(diǎn)認(rèn)為勞動(dòng)力短缺,以及城市與交通防控措施的增加將使2020年的業(yè)績(jī)有所下降。

  就租金預(yù)期而言,結(jié)果較為平衡,有40%的受訪者預(yù)期租金將同比增長(zhǎng),但43%則認(rèn)為租金將可能因租戶(hù)要求優(yōu)惠或免租期政策而下降?罩寐暑A(yù)期方面,有32%的受訪者認(rèn)為會(huì)有所上升,但41%的受訪者認(rèn)為線上銷(xiāo)售的增加將使空置率下行。

  盡管本次疫情為經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了短期的壓力,但消費(fèi)者消費(fèi)方式改變則可能為電商和物流運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)更大的客戶(hù)基礎(chǔ)。例如此前因?qū)萍疾皇煜ざ^少使用電商平臺(tái)購(gòu)物的老年消費(fèi)者,當(dāng)下正因無(wú)法外出而開(kāi)始在線購(gòu)買(mǎi)生鮮食品與其他產(chǎn)品,電商與物流運(yùn)營(yíng)商應(yīng)給予關(guān)注;此外,受到壓抑的消費(fèi)者的需求可能會(huì)使下半年零售和電商的需求強(qiáng)勁反彈。倉(cāng)儲(chǔ)物業(yè)租戶(hù)應(yīng)考慮簽訂較長(zhǎng)租約,物流需求的增長(zhǎng)應(yīng)將使下半年市場(chǎng)空置率下降。

  估值短期受壓議價(jià)機(jī)遇顯現(xiàn)

  根據(jù)高力國(guó)際對(duì)投資者的調(diào)研,外國(guó)投資者自新型冠狀病毒爆發(fā)以來(lái)多數(shù)時(shí)間處于觀望狀態(tài),并在上半年采取較為保守的策略。當(dāng)前部分國(guó)家實(shí)施的旅行禁令使投資者獲取市場(chǎng)一手信息受阻也相應(yīng)加重了該情況。但受訪的大多數(shù)外國(guó)投資者也表示,他們對(duì)中國(guó)的長(zhǎng)期前景保持樂(lè)觀,并且將在下半年更加活躍。相對(duì)而言,調(diào)查顯示由于疫情使部分資產(chǎn)所有者或企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金短缺,因此可能在價(jià)格上更加靈活,而國(guó)內(nèi)投資者將當(dāng)前視作伺機(jī)買(mǎi)入的機(jī)會(huì),因此將全年保持活躍。

  高力國(guó)際認(rèn)為,資產(chǎn)估值雖然在短期內(nèi)可能會(huì)被壓低,但應(yīng)會(huì)在下半年迎來(lái)反彈。因此,對(duì)于希望抓住中國(guó)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的投資者而言,當(dāng)前應(yīng)被視作伺機(jī)買(mǎi)入的窗口期。

來(lái)源:北國(guó)網(wǎng)

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